ROE[자기자본이익률]

[개념]

ROE [Return On Equity]는 기업자본의 운영이 얼마나 효율적으로 이루어졌는지 반영하는 지표로, 자기자본 대비 얼마만큼의 수익을 냈는지를 나타내는 지표이다. 이 수치가 높은 종목일수록 투자수익률을 높여준다고 볼 수 있어 투자자 측면에선 이익의 척도가 된다. ‘자기자본수익률’ 이라고도 한다.

 

[산출방법]

 

 

 

 

• ROE = (당기순이익 ÷ 자기자본) × 100

듀퐁분석 

ROE = (순이익÷매출액)×(매출액÷자산)×(자산÷자본)

순이익률 = (순이익÷매출액)

자산 회전율 = (매출액÷자산)

재무 레버러지 = (자산÷자본)

 

듀퐁분석이란

ROE(자기자본이익률)을 구성 요소별로 나누어 분석하는 재무 분석 기법.  

 

 

[판단법]

• ROE는 높을수록 좋은 회사라 볼 수 있다.

 

• ROE가 높다는 것은 자기자본에 비해 그만큼 당기순이익을 많이 내 효율적인 영업활동을 했다는 뜻이다.

 

• ROE가 회사채 수익률보다 높을 경우 효율적 경영이 이루어진다고 볼 수 있으므로 양호하다고 평가할 수 있다.

 

• ROE가 시중금리보다 높아야 기업투자의 의미가 있다.

 

• 워런 버핏은 가치투자의 기준 중 하나로 ROE가 최근 3년간 15% 이상인 회사라면 투자할만하다고 말했다.

 

[주의점]

과거의 높은 ROE가 반드시 미래의 높은 ROE로 이어지지는 않을 수 있다. 과거 높은 ROE를 올리던 기업도 1. 신규 경쟁자의 출현 2. 시장환경 변화 등 수익률에 영향을 받을 변화로 ROE가 훼손될 가능성이 있기 때문이다. 그러므로 ROE를 투자의 지표로 활용할 때는 기업이 지속적으로 높은 ROE를 기록할 수 있을 정도로 견고한 경제적 해자를 가지고 있는지 봐야 한다.

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추천자료

상장폐지 [종합]

EPS[주당순이익]

참고자료

 

[네이버 지식백과] 자기자본이익률 (시사상식사전, pmg 지식엔진연구소)

[네이버 지식백과] 자기자본이익률 [return on equity, 自己資本利益率] (두산백과)

[위키백과] - 자기자본이익률

 

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